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管濤:全球進入降息周期

2019-07-31 來源:互聯網

本報訊 記者賀利娟報道 “降息預期是今年以來美股包括全球股市走高的重要助力。據不完全統計,今年上半年全球已有14家央行實施了降息,全球進入了一個降息的周期。”武漢大學博導、外彙局原國際收支司司長管濤7月18日在中央國債登記結算有限責任公司主辦的2019債券年會上表示。

管濤說,最近美聯儲已在釋放降息信號。市場現在主流觀點預測7月底美聯儲新例會上有可能會宣布降息,至少降25個基點,有不少人預測一次性降50個基點。

“但是降息也會帶來一些問題,”管濤說,危機十年來全球的杠杆率不但沒有下降反而在進一步上升,包括中國、美國都是,只不過中國是非金融部門加杠杆,美國是政府加杠杆,全球債務風險在進一步積累。在加息情況下各國進一步加杠杆,從很多經驗來看靠債務來驅動經濟增長是難以持續的。

“但美聯儲暫緩加息甚至降息爲中國的貨幣政策帶來了騰挪空間,人民幣貶值壓力也有所減輕。”管濤認爲。

對于人民幣彙率走勢,管濤認爲,現在我國外彙市場已經和成熟市場越來越接近了,市場決定不一定是供求決定的,還有很多非供求的市場因素也會影響人民幣彙率走勢。內外部不確定、不穩定因素依然較多,對人民幣彙率的影響也不確定。從政策選擇上在于目標的取舍,管濤強調,預案比預測重要,長期比短期重要,風險比收益重要。

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